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中核钛白(002145):期待行业整合带来机会

发布时间:2007-07-17    研究机构:国泰君安证券

  钛白粉产业是一个高污染行业,有向国内转移的趋势。公司位于甘肃腹地,对钛白工业污染的承受力要显著强于沿江、沿湖的企业。中核钛白(002145)能否在这轮产业整合中发展壮大值得关注。

  产能扩张是公司增长的主要源泉。公司目前具有5 万吨金红石型钛白粉产能,在未来2 年有增加1 万吨金红石型钛白粉和3000 吨化纤钛白产能的潜力。募集资金归还银行贷款将减少公司的财务费用。

  公司在2007、2008 年有望实现25%的增长。建议以2007 年20 倍的估值申购。建议询价区间5~5.8 元。由于资金对新股的追捧,我们认为上市首日价格有可能在15 元以上。

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