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中核钛白:金红石型二氧化钛企业

发布时间:2007-07-16    研究机构:平安证券

  公司主要产品为金红石型二氧化钛和锐钛型二氧化钛,目前公司二氧化钛设计规模达到4.5 万吨/年,在国内同行业仍然位居前列。2005 年公司产销量居国内同行业第2 位,利润总额多年来位居国内同行业前列。

  伴随着我国经济的高速发展,近年来我国二氧化钛产量和需求量在高速增长。我国的二氧化钛企业规模小,集中度低,未来面临着钛矿资源日趋紧张的制约,同时在我国占主流的硫酸法钛白粉工艺面临较大的环保压力。

  公司具有一定的规模优势以及技术优势,再加上公司募投项目紧紧围绕公司主营业务,有利于提高公司的产品规模和优化产品结构,从而有利于公司进一步做强做大。

  我们预计公司07、08 年摊薄后的EPS 分别为0.32 元和0.42元。我们认为可以给予08 年20 倍市盈率,相对应的合理价格为8.4 元,考虑到公司在钛白粉行业内的地位以及较小的股本,综合后我们预计该股上市定价在14.00~17.00 元。近期小盘股上市首日开盘涨跌幅在70%~150%,建议申购价格区间为6.20~7.00元。

申请时请注明股票名称