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钛白粉概念板块再度走强,行业为何难以迎来复苏?

发布时间:2019-11-28 20:10    来源媒体:格隆汇

今日,钛白粉概念板块走强,其中,安纳达以4.85%领涨,中核钛白涨超3%,金浦钛业、龙蟒佰利涨超1%。

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(图片来源:同花顺)

消息上,据中新网,北京时间27号下午,全球最大钛白粉生产企业之一的亨斯迈(Huntsman)发生爆炸,业内人士称,此次事故对于工厂的正常运行或将产生影响,何时能够完全恢复尚未可知,因此对钛白粉行业的全球供给量也会造成一定的影响,因此,因此短期供给端的释放或有所收窄,市场情绪有所恢复,也带动了部分资金对板块的关注。

钛白粉市场现状如何?

今年钛白粉涨价消息此起彼伏,从8月以来,随着钛白粉市场的陆续好转,再叠加钛白粉市场传统旺季的到来,钛白粉开启第二波涨价潮。

不过,随着北方逐渐转冷,终端需求大幅度收缩,目前钛白粉价格市场总体上略显弱势,价格也比较稳定,根据数据显示,国内金红石型钛白粉含税出厂价格在14500-15800元/吨,锐钛型钛白粉含税出厂价格在12800-14000元/吨,氯化法钛白粉价格在18500-20000元/吨。

并且,值得一提的是,在钛白粉纷纷涨价之际,对上述企业的业绩也并没有很大的提振作用。根据财报披露,除两大龙头企业龙蟒佰利、中核钛白的营收净利微增以外,其余净利均出现不同程度的下滑,尤其是安纳达,营收净利双双下降。

根据数据显示,根据数据显示,龙蟒佰利在前三季度实现营业收入为82.71亿元,同比增长3.08%,归母净利润为20.66亿元,同比增长4.84%。中核钛白在前三季度实现营业收入25.59亿元,同比增长9.65%,归母净利润3.29亿元,同比增长4.78%。安纳达在前三季度实现营业收入7.89亿元,同比减少7.94%,归母净利润3946.51万元,同比下降40.87%。

在整个钛白份企业业绩低迷的情况之下,钛白粉板块的个股在资本市场上的表现也比较糟糕,自年初至今,中核钛白、金浦钛业、龙蟒佰利、攀钢钒钛等公司的股价表现仍很低迷,根据数据显示,从年初至今,钛白粉的龙头企业龙满佰利、中核钛白股价累计涨幅分别为14.66%、33.13%。

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行业为何难以迎来复苏?

钛白粉的主要成分为二氧化钛(TiO2)的白色颜料,广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、化纤和橡胶等工业,其中,涂料占钛白粉下游需求的62.47%。而值得一提的是,在全部涂料产品中,消耗钛白粉最多的是建筑涂料,约占涂料用钛白粉总量的60%,汽车油漆在涂料产品中的占比也较高。

从供给端来看,2017年国内钛白粉企业数量为41家,2018年为39家,且2018年排名前十位的企业生产量超过200万吨,集中度接近70%。

2018年我国钛白粉总产能达到394万吨,产量达到244万吨,其中钛白粉产能前五位企业分别为龙蟒佰利、中核钛白、攀钢钛业、金浦钛业、山东东佳,合计产能为143万吨,行业集中度CR5达到36%。进入2019年,相关企业也在纷纷增产,如龙满佰利氯化法二期20万吨/年产能其中一条生产线已经顺利投产,天原集团5万吨/年氯化法钛白粉装置也已经进入调试阶段。

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此外,根据海关总署数据显示,2019年10月我国钛白粉进口量为18240.04吨,环比增加63%,同比增加10.77%,1-10月钛白粉累计进口量为135088.04吨,累计进口均价为3011.27美元/吨,同比减少18.86%。

总体而言,在国内严禁新上硫酸法钛白粉产能以及环保趋紧等综合因素之下,国内的钛白粉总体供给还是比较充足的。

从需求端来看,钛白粉的终端需求是建筑,自2019年以来,各种房地产收紧政策密集出台,除监管部门收紧房企融资外,许多省份接连加码楼市调控,房企的销售增速大幅下滑,直接导致房屋开工面积以及竣工面积增速的下滑,根据数据显示,2019年1-10月,房地产开发企业土地购置面积18383万平方米,同比下降16.3%,房地产开发企业房屋施工面积854882万平方米,同比增长9.0%,房屋新开工面积185634万平方米,增长10.0%,房屋竣工面积54211万平方米,下降5.5%,降幅收窄3.1%。

中金公司预计,在宏观经济下行以及调控的背景之下,房地产开发以及竣工面积增速会继续面临较大的压力,并且预计2020年全国销售面积会同比下跌4%。

此外,进入10月以来,中国汽车产销量虽然在回升,但是还并未迎来复苏,根据数据显示,10月,汽车产销分别完成229.5万辆和228.4万辆,同比分别下降1.7%和4%。1-10月,汽车产销分别完成2044.4万辆和2065.2万辆,同比分别下降10.4%和9.7%。

整体而言,目前钛白粉市场需求比较疲软,虽然年内已经过多次提价,但是仍然处于价格底部,因此整个行业还处于下行的趋势。

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